На минувшем заседании в пятницу Центральный банк России ожидаемо снизил ключевую ставку сразу на 100 базисных пунктов – до 4,5%. Председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина связала снижение ставки с инфляционными ожиданиями – таргет по инфляции составляет прежние 4% в год в связи с ожидаемой дефляцией.
Банки уже заложили снижение ставки в свои предложения по депозитам – максимальная ставка по годовым вкладам снизилась уже до минимума 2013 года, а именно до 5,032%. Среднее значение ставки не превышает 4% годовых.
Однако процентная ставка по кредитам не спешит снижаться, хотя теоретически должна пойти вниз. Один из эффектов низкой ключевой ставки – стимуляция выдачи дешевых кредитов и рефинансирования займов, что должно повысить покупательский спрос и накачать деньгами экономику. Но банки по-прежнему закладывают высокие кредитные риски, поэтому ожидания снижения ставок кредитования пока можно не ожидать.
Доходность ОФЗ, тем временем, опять опустилась до минимумов – до 4% годовых. Доходность муниципальных и корпоративных облигаций тоже начала движение вниз.
Снижение ключевой ставки должно положительно воздействовать на акции, так как снижение безрисковой ставки провоцирует более агрессивные вложения.
