Что такое дефляция и ее роль в экономике

Что такое дефляция и ее роль в экономике

Дефляция – это процесс в экономике, при котором цены на товары и услуги постоянно снижаются. Дефляция  — обратная инфляции, при которой цены, напротив, растут. В современной экономической теории считается, что небольшая инфляция (в пределах 2-3% в год) для экономики очень даже полезна, а вот дефляция, напротив, губительна при любом раскладе. Давайте разберемся в этом необычном явлении.

Как возникает дефляция

Дефляцией называется повышение реальной стоимости денег, в результате чего падает цена на товары и услуги. Проще говоря, возникает дефицит денег.

Факторами, вызывающими дефляцию, могут быть:

  • затяжной экономический кризис, переходящий в рецессию;
  • рост спроса на денежные средства, когда население предпочитает сберегать деньги или инвестировать – в результате деньги как бы «вымываются» из экономики, поскольку не участвуют в товарообмене;
  • сокращение кредитования со стороны банков – это влечет к уменьшению денежной массы в обращении;
  • рост производства, не обеспеченного спросом – т.е. экономика производит больше товаров и услуг, чем население может оплатить;
  • высокое значение ключевой ставки;
  • жесткое регулирование денежной массы со стороны центральных банков.

При этом следует понимать, что причины дефляции в развитых и развивающихся странах коренным образом отличаются. Например, в Европе – это сокращение денежной массы в обороте и перепроизводство, а вот в условной Гватемале – высокие значения ставок в экономике (т.е. фактически недоступные кредиты) и кризис, вызванный недостаточным производством и снижением спроса со стороны населения.

Последствия дефляции

Главное и наиболее опасное последствие дефляции – это называемая «дефляционная спираль». В чем ее суть?

При дефляции спрос на товары со стороны населения замедляется. Люди больше откладывают или инвестируют. В результате производители и ритейлеры начинают снижать цены на товары, чтобы простимулировать спрос. Однако покупатели видят, что товары и услуги дешевеют и поэтому ждут дальнейшего снижения цен, откладывая потребление. В результате производится затоваривание экономики.

Следующий виток спирали: заводы и фабрики снижают объемы производства, а ритейлеры начинают работать себе в убыток, понижая отпускные цены ниже стоимости закупок. Это влечет за собой увольнение рабочих или отправка их в неоплачиваемый отпуск, банкротство мелких производителей и продавцов – следствие: резкий рост безработицы.

Производится возврат на предыдущий виток, но уже ниже уровнем: покупательский спрос снижается не только за счет откладывания покупок, но и отсутствия денег у населения. Производители вынуждены еще больше снижать свои обороты и сокращать персонал.

К этому добавляется и банковский кризис. В периоды дефляции на первых порах народ стремится сберегать деньги в банках, но при усугублении ситуации выводит их с депозитов и хранит «под матрацем» или несет на фондовую биржу, вкладывая в краткосрочные долговые инструменты. Банки, стремясь остановить отток вкладчиков, повышают ставки по вкладам и одновременно ужесточают требования при выдаче кредитов, чтобы не набрать токсичных активов.

В результате деньги оседают либо в кошельках у населения, либо лежат мертвым грузом на балансах банков.

Меры, применяемые для стабилизации дефляции

Дефляция – это новое экономическое явление. Впервые оно проявилось в XX веке, и пока нет эффективных мер борьбы с ним. Так, дефляция стала расплатой за японское экономическое чудо в 50-60-е года XX века, и до сих пор японский Минфин стремится справиться с ее последствиями.

В Европе дефляция совпала с эпохой низких процентных ставок, когда у правительств теоретически есть возможность разогнать инфляцию за счет нулевых или отрицательных ставок. Но к каким новым сложностям это приведет – пока не ясно.

На сегодняшний день наиболее эффективными методами борьбы с дефляцией являются:

  • агрессивное печатание денег (количественное смягчение), при котором Центральный банк просто увеличивает денежную массу в расчете на рост инфляции;
  • финансовая поддержка с помощью беспроцентных кредитов или субсидий крупнейших работодателей с целью недопущения снижения зарплат на производстве;
  • снижение процентных ставок в экономике, что теоретически должно привести к стимулированию кредитования и оттоку денег из банков в реальные секторы экономики (например, нулевая ставка в Европе приводит к тому, что по вкладам устанавливается отрицательная ставка, а по кредитам – ставка в районе 1-2% годовых);
  • снижение налоговой нагрузки для предприятий, в том числе представителей малого бизнеса;
  • финансирование крупных инфраструктурных проектов с целью поддержания национальной экономики – проще говоря, государство искусственно создает рабочие места и в то же время увеличивает объем производства в стране.

В целом дефляция – это не вполне изученный процесс в экономике, который, по некоторым данным, может быть даже опаснее инфляции. Разумная дефляция, как и небольшая инфляция, полезна экономике, но слишком большая просто расшатывает экономику, повергая страну в шоки.

Оставить комментарий

Оставить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.