Что такое девальвация

Что такое девальвация

Девальвация – это процесс падения стоимость национальной валюты относительно твердых (резервных) валют, например, доллара или евро. Как правило, валюты развивающихся стран девальвируют сильнее, чем развитых. Российский рубль, например, за последние 10 лет девальвировал по отношению к рублю больше, чем на 100%. Только за 2020 год рубль упал более чем на 21,35%: доллар вырос с 62 рублей до 75.

Сущность девальвации

Естественно, что резервные валюты (к ним относятся доллар США, евро, швейцарский франк, британский фунт, японская иена и китайский юань) тоже девальвируют относительно друг друга. Так, доллар стабильно падает относительно юаня, поскольку Компартия Китая искусственно поддерживает сильный юань.

Девальвация национальной валюты выгодна компаниям-экспортерам, получающим выручку в валюте: их доход растет за счет удорожания валюты. Если экономика в стране сырьевая (как в России), т.е. построенная на экспорте природных ресурсов, то умеренная девальвация выгодна экономике: компании получают дополнительную прибыль за счет валютной переоценки и платят больше налогов и дивидендов.

Однако сильная девальвация ведет к оттоку капитала из страны и росту инфляции. Поэтому страны пытаются удерживать обесценивание валюты под контролем.

Управляет девальвацией Центральный банк с помощью валютных интервенций: покупка национальной валюты за доллары или евро укрепляют ее, продажа – ослабляет. Можно сказать и по-другому: продажа зарубежной валюты (долларов) укрепляет национальную валюту, а покупка – удешевляет. Центробанк оперирует крупными суммами при своих интервенциях, поэтому его действия довольно сильно сказываются на рынке.

Девальвация бывает двух типов:

  • открытая – проводится правительством в рамках каких-либо экономических реформ (примеры такой девальвации: установление рыночного курса рубля в 1991 году, отвязка рубля от валютного коридора в 2014 году);
  • скрытая – производится самим рынком вследствие сугубо экономических причин: национальная валюта падает просто сама по себе.

Рубль практически всё время обесценивается относительно мировых валют – у него очень сильная скрытая девальвация.

Девальвация в России

Россиянам падение курса рубля – хорошо известный и неприятный процесс. В 1998 году девальвация, наложенная на гиперинфляцию, привела к сильному экономическому кризису и государственному дефолту.

В 2014 году на фоне падения цен на нефть рубль девальвировал по отношению к доллару в 2 раза – этот кризис вошел в историю России как валютный. Иностранная валюта подорожала по отношению к рублю в два раза меньше, чем за неделю, а курсы евро и доллара поставили абсолютные максимумы.

В марте 2020 года на фоне общемирового кризиса доллар вырос с 63 до 73 рублей всего за один день. Этот день, кстати, совпал с падением мирового фондового рынка. Индекс Мосбиржи смог догнать докризисные значения только к концу года.

В СССР вопреки мнению многих девальвация рубля также присутствовала – однако она не афишировалась, а курс рубля относительно мировых валют устанавливался Компартией и вообще не соответствовал экономическим реалиям.

Так, рубль в первый раз девальвировал в 1924 году после окончания НЭПа, второй раз – в 1947 году на фоне послевоенной разрухи. В 1961 году прошла еще одна волна девальвации, которую в СССР замаскировались под денежную реформу.

Причины девальвации

Какие могут быть причины обесценивания национальной валюты? На самом деле их много:

  • нездоровая экономическо-политическая ситуация в стране, влекущая отток капитала – если в стране невозможно вести бизнес, то деньги будут утекать в другие страны, а национальная валюта – меняться на зарубежную;
  • санкции со стороны других стран;
  • резкий рост инфляции, приводящий к удорожанию товаров и услуг и снижению покупательской способности населения;
  • снижение интереса со стороны институциональных инвесторов – фондов, банков, корпораций, которые не принимают участие в экономике страны и, напротив, выводят свои инвестиции;
  • падение экспорта – в страну не поступает иностранный капитал;
  • рост импорта – государство вынуждено покупать иностранную валюту, чтобы купить товары для обеспечения внутреннего спроса.

Всё это ведет к потере доверия населению к собственной валюте. Мы это ясно видим на примере России. При малейшем кризисе или серьезном падении курса рубля народ меняет свои кровные на иностранную валюту – главным образом, доллары и евро.

Последствия девальвации

Плюсы у девальвации есть. Например, экспортеры повышают свою выручку и посредством этого получают дополнительную прибыль.

Другой плюс девальвации – преумножаются сбережения в валюте. Инвесторы могут просто покупают иностранную валюту или ценные бумаги, эмитированные в другой валюте. В результате даже при отсутствии курсового роста акции, выпущенные в долларах, дорожают в рублях, и инвестор может получать повышенный доход.

Однако в долгосрочной перспективе девальвация приносит экономике огромный вред. Так, происходит удорожание импортируемых товаров – лекарств, бытовой техники, материалов, автомобилей, продуктов и т.д. В результате расходы на обычную потребительскую корзину растут. Если государство не может заменить импортные товары отечественными, то конечным потребителям приходится переплачивать. Кроме того, девальвация ускоряет отток капитала за границу, а также ускоряет процессы инфляции.

Если государство не может сделать свою национальную валюту сильной, то в долгосрочной перспективе это приведет к колоссальным убыткам и коллапсу экономики.

Оставить комментарий

Оставить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *