Что такое индекс Мосбиржи и как он рассчитывается

Что такое индекс Мосбиржи и как он рассчитывается

Индекс Мосбиржи – это индикатор «здоровья» российской экономики. Его изменения отражают изменение капитализации отечественного фондового рынка. Чем выше значение индекса, тем дороже стоят российские компании.

Основная информация об индексе

В базу расчета индекса Мосбиржи (тикер – IMOEX) на сегодняшний день входит 38 акций 35-ти крупнейших отечественных компаний. Индекс рассчитывается с 1997 года в рублях. До 2017 года назывался индекс ММВБ.

 У индекса IMOEX есть индекс-«близнец» – РТС, рассчитываемый с 1995 года. У обоих индексов одна и та же база расчета, но РТС рассчитывается в долларах.

Индекс Мосбиржи рассчитывается по специальной формуле в рабочие дни с 10.00 до 18.50. В связи с дополнительной вечерней сессией рассчитывается индекс Мосбиржи-2, в который входят только те акции, которые торгуются после 18.50.

Расчет обновляется каждую секунду. Посмотреть актуальные значения индекса и базу расчета можно здесь: https://www.moex.com/ru/index/IMOEX.

На бирже предусмотрен механизм остановки торгов в случае резкого роста или падения индекса Мосбиржи. Так, если произошло движение в любую сторону более чем на 15% за 10 минут, то торги приостанавливаются на 30 минут, в течение которых производится дискретный аукцион со случайным удовлетворением заявок. Это сделано специально для предотвращения перегрева и паники на рынке.

Критерии для включения в индекс

Чтобы попасть в индекс Мосбиржи, эмитенты должны соответствовать определенным требованиям:

  • коэффициент free-float (т.е. доля акций в свободном обращении) должна быть больше 5% (по этой причине, например, в индекс не входит одна из крупнейших по капитализации компаний России Газпромнефть – ее free-float составляет всего 4,3%);
  • акция должна ежедневно торговаться в течение последних 6 месяцев;
  • высокая ликвидность – коэффициент LC, рассчитываемый Мосбиржей по собственным формулам, должен быть выше 15%;
  • эмитент раскрывает сведения о себе по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).

При этом непосредственно для акций, входящих в индекс, существуют определенные ограничения:

  • вес одной акции не должен быть выше 15%, а максимальная доля компании – 30% (если у компании есть обыкновенные и привилегированные акции, включенные в индекс);
  • вес любых 5 эмитентов не может быть больше 60% – при превышении показателя для «гигантов» применяются понижающие коэффициенты;
  • в случае снижения показателя ликвидности LC ниже 10% (или 1% для иностранных компаний) эмитент исключается из индекса;
  • при снижении коэффициента free-float ниже 5% акция также исключается из индекса.

Проверка на соответствие эмитентов данным требованиям производится раз в квартал при ребалансировке индекса.

Структура и состав индекса

Отраслевой состав индекса Мосбиржи довольно точно отражает особенности экономики России. Так, больше 50% веса занимают компании нефтегазового сектора (Лукойл, Газпром, Новатэк, Роснефть и другие), на втором месте находится финансовый сектор (Сбербанк, ВТБ, Тинькофф), а на третьем – металлурги (ММК, Норникель, Северсталь и др.).

В последнее время наметилось смещение фокуса в сторону увеличения доли финансового и IT-секторов. Но в целом индекс слабо диверсифицирован по отраслям, что отражает реальное состояние российской экономики, сильно зависящей от сырьевого сектора.

Наибольший вес в индексе Мосбиржи по состоянию на август 2020 года имеют следующие компании:

  • Сбербанк – 14,91%;
  • Газпром – 12,8;
  • Лукойл – 11,26%;
  • Яндекс – 7,15%;
  • Норникель – 7,02%;
  • Новатэк – 5,08%;
  • Сургутнефтегаз – 4,25%;
  • Полюс – 3,89%;
  • Татнефть – 3,82;
  • Полиметалл – 3,19%;
  • Магнит – 2,6%;
  • МТС – 2,37%.

Сопоставляя котировки отдельного эмитента с индексом Мосбиржи, можно понять, как ведет себя бумага по сравнению с рынком: лучше, хуже, двигается контрнаправлено и т.д.

Инвесторы, желающие получить среднерыночную доходность, могут инвестировать в индекс Мосбиржи путем покупки ETF на индекс – RUSE от ITI Funds или FXRL от FinEx, либо БПИФа – SBMX от Сбербанка или VTBX от ВТБ.

Оставить комментарий

Оставить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *