Диверсификация

Диверсификация – это инвестиционная стратегия, при которой производится распределение капитала в портфеле по разным типам активов для снижения рисков. Дополнительно производится диверсификация по странам, отраслям и валютам. Применение диверсификации позволяет не только снизить риски, но и в сочетании с ребалансировкой нарастить конечную прибыль.

Для чего нужна диверсификация

В идеальном мире можно было бы выбрать самый доходный актив и вложить все средства в него. В реальности же разные типы активов (акции, облигации, золото, нефть) растут и снижаются в разные промежутки времени, и нет никакой возможности предугадать, какой из них и на сколько вырастет в ближайшем будущем. Невозможно предугадать, какие акции вырастут в будущем, а какие упадут – мы можем говорить только о возможностях и вероятностях.

Диверсификация позволяет нам не фокусироваться на одном активе, а поставить сразу не все разом. Наличие в портфеле акций, облигаций, золота и недвижимости (в виде REITов) позволяет получать прибыль в любой фазе рынка, так как активы коррелируют друг с другом (отрицательно и положительно). Например, когда акции падают, то золото растет. Наличие обоих активов в портфеле позволяет общему счету инвестору выходить в плюс.

Достоинства и недостатки диверсификации

Плюсы диверсификации портфеля очевидны:

• снижение уровня риска как отдельных эмитентов, так и системного риска;
• возможность проведения ребалансировки путем перекладывания в конце года средств из подорожавших активов в подешевевшие;
• обеспечивает постоянный прирост капитала в долгосрочной и среднесрочной перспективе;
• можно в рамках одного портфеля реализовать разные стратегии инвестирования.

Но есть и минусы:

• общая прибыль широко диверсифицированного портфеля может оказаться меньше, чем если вложиться в самый доходный инструмент;
• нужно периодически ребалансировать портфель;
• при ребалансировке тратятся деньги на комиссии и уплату налогов.

Но плюсы диверсификации убедительно перекрывают все минусы. Особенно хорошо эта стратегия показывает себя в кризис, когда инвесторы, собравшие концентрированные портфели, существенно проигрывают в доходности портфелям с широким распределением активов.

Виды диверсификации

Существуют несколько типов диверсификации портфеля:

1. Распределение активов – классический тип, при котором инвестор распределяет средства между акциями, короткими и длинными облигациями, золотом, недвижимостью и т.д. Удобнее всего реализовывать такую диверсификацию с помощью ETF, внутри которых уже произведена диверсификация по отдельным эмитентам. 
2. По валютам – такой тип диверсификации позволяет защититься от обесценивания национальной валюты. Россияне чаще всего диверсифицируют портфель по 3 валютам: доллары, евро и рубли.
3. По странам – делать ставку на экономику только одной страны опасно. Локальные кризисы никто не отменял. Тем более, что экономики многих стран растут и падают с отрицательной корреляцией – например, когда акции США падают, то акции развивающихся стран, в т.ч. Китая, растут. Страновую диверсификацию проще делать с помощью ETF.
4. По отраслям экономики. Начинающие инвесторы часто делают классическую ошибку, вкладывая все деньги в 1-2 отрасли. Например, если инвестировать деньги в акции Роснефти, Башнефти, Татнефти и Газпрома, то вы получите мнимую диверсификацию, так как ваш доход будет зависеть от цен на нефть и газ. Правильнее распределить средства между акциями разных отраслей.

Следование основным принципам диверсификации поможет уберечься от классических ошибок начинающих инвесторов и сберечь капитал в любых условиях.