Фьючерсы

Фьючерсы

Фьючерсы – один из видов производных финансовых инструментов (деривативов). Он представляет собой срочную сделку, обязательную к исполнению в будущем. Название «фьючерс» отражает суть инструмента – оно происходит от английского слова future, которое и означает «будущее».

Как работает фьючерс

Фьючерсный контракт – это договоренность о том, что одна сторона продаст в будущем другой стороне некий товар (актив) на оговоренных заранее условиях. В качестве базового актива может выступать акция какой-либо компании, товар (нефть, газ, золото, пшеница и т.д.), другой дериватив.

Например, стороны могут договориться о том, что продавец через 3 месяца продаст покупателю акции Лукойла за 6300 рублей вне зависимости от рыночной ситуации. Если акции Лукойла подорожают, то заработает покупатель, так как он купит акции ниже рыночной цены. Если подешевеют, то в плюсе останется продавец – он продает акции дороже рыночной стоимости акций.

Фьючерсы обращаются на срочной секции биржи. Контракты стандартизированы по объему и срокам, сторонам остается договариваться только о времени покупке и цены на сам фьючерс.

Можно не только купить, но и продать фьючерс, т.е. открыть короткую позицию. В таком случае получится заработать на падении базового актива (т.е. и фьючерса на него).

Виды фьючерсов

Существуют два вида фьючерсов:

  • Поставочный контракт, при котором происходит реальная поставка товара. Например, с помощью поставочных фьючерсных контрактов заводы управляют поставками материала и продают продукцию. Поставочный контракт нередко заключается в отношении такого товара, который даже еще не произведен.
  • Расчетный контракт – при этом типе фьючерса поставки актива не производятся, но в день исполнения (экспирации) фьючерса производится окончательный расчет вариационной маржи, и стороны получают прибыль (или убыток).

95% всех фьючерсов – именно расчетными. Начисление вариационной маржи происходит каждый день, поэтому фьючерсы остаются ликвидными. чтобы заработать на расчетном фьючерсе, не обязательно держать его до погашения – можно просто заработать на движении цены.

Как заработать на фьючерсах

Ключевая особенностью фьючерсов – наличие встроенного плеча. Чаще всего 1:10, но есть варианты 1:5, 1:25 и даже 1:100. Все зависит от цены базового актива и ликвидности инструмента. Например, в 1 фьючерса на акции Сбербанка находится 10 лотов акций, т.е. здесь плечо 1:10.

Для покупки фьючерса не обязательно уплачивать его цену полностью, достаточно выплатить гарантийное обеспечение. Обычно ГО составляет 8-12% от полной цены фьючерса. Например, фьючерс на акции Сбербанка стоит 22557 рублей, а ГО – 4369. Следовательно, заплатив 4369 рублей, вы покупаете по факту 100 акций Сбербанка. 

Если цена акций Сбербанка (т.е. базового актива) повысится на 8 рублей, то весь фьючерс подорожает до 23300 рублей. Продав фьючерс, вы заработаете 743 рублей. При стоимости сделки в 4369 рублей это дает прибыль в 17%.

Для чего используют фьючерсы

Фьючерсы можно использовать для хеджирования рисков. Например, инвестор покупает акции Сбербанка, но они начинают падать. Тогда можно продать фьючерс на акции Сбербанка и дополнительно заработать на падении. Обычно с помощью фьючерсов свои позиции хеджируют крупные фонды и банки.

Спекулянты используют фьючерсы для заработка. Пример такого спекулятивного заработка описан выше. Чем более волатилен инструмент, тем выше потенциальная прибыль. Поэтому спекулянты любят фьючерсы на акции, нефть и газ.

Предприниматели используют фьючерсы для стабильных поставок сырья и обеспечения продаж своего товара.

Также фьючерс покупают непосредственно для приобретения актива – например, тех же акций Сбербанка – по более низкой цене в будущем.

Оставить комментарий

Оставить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.