В октябре произойдет ребалансировка индекса MSCI Russia

В октябре произойдет ребалансировка индекса MSCI Russia

В ожидании проведения ребалансировки индекса MSCI Russia эксперты ФИНАМ оценили вероятность попадания в него ГДР Mail.ru Group и исключения из индекса ММК.

Объявление нового состава эмитентов индекса MSCI Russia должно состояться 10 ноября 2020 года. Это станет значимым событием, ведь данный индекс является общепризнанным международным ориентиром, множество частных и корпоративных инвесторов используют его в как бенчмарк – эталон для копирования при покупке или продаже российских ценных бумаг.

При этом изменения в индексе вступят в силу несколько позднее – 1 декабря 2020 года.

По оценке специалистов из инвестиционной компании ФИНАМ, ГДР Mail.ru Group скорее всего, окажутся в индексе, составив менее 2% веса MSCI Russia. К таким выводам эксперты пришли после проведения анализа локальной ликвидности и оценки порогового значения рыночной капитализации бумаг компании, находящихся в свободном обращении.

Включение ГДР Mail.ru в индекс будет способствовать еще более активному росту котировок данных бумаг. Как сообщают специалисты, приток средств в течение трех месяцев только за счет пассивных инвесторов (инвестфондов) составит порядка 145 млн долларов, а за счет частных активных инвесторов в 2 раза больше.

Попаданию бумаг Майл.ру в индекс будет способствовать соответствие следующим критериям: проведенный летом 2020 года выход бумаг на Мосбиржу, хорошая рыночная капитализация группы, которая превышает порог включения в индекс, а также достаточная локальная ликвидность.

Таким образом, ГДР Mail.ru Group вытеснят из индекса бумаги другого игрока – Магнитогорского металлургического комбината. Удержаться в индексе ему помешал спад в экономике, усилившийся за последний год. Как следствие, ощутимый отток средств инвесторов из акций повлиял на сумму рыночной капитализации ММК. Недостаточность рыночной капитализации скорее всего не позволит ММК сохранить свое место в MSCI Russia. Падение бумаг компании на 10% за прошедший месяц косвенно подтверждает мнение экспертов. Скорее всего, активные инвесторы уже пересматривают свои портфели.

Впрочем, как считают аналитики ФИНАМа, есть вероятность, что MSCI для окончательного принятия решения потребуется собрать дополнительные данные (например, статистику ATVR компании Mail.ru за 12 месяцев). Если до этого дойдет, то Майл.ру останется кандидатом на включение в индекс в ходе пересмотра его состава в феврале или в мае следующего года.

Эксперты полагают, что ребалансировка индекса путем включения ГДР Mail.ru Group не окажет существенного влияния на другие бумаги MSCI Russia, как это было в августе 2020 года, когда АДР компании Яндекс из-за своего веса снизили вес прочих акций индекса более, чем на 1 п.п.

Оставить комментарий

Оставить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *