Сбалансированный инвестиционный портфель – основа финансового благополучия инвестора. Правильный подбор активов в портфель защищает инвестора и от кризисов, и от девальвации национальной валюты, и растет практически на любом движении рынка. Давайте разберемся в идеальной структуре портфеля.
Как можно составить портфель
Важно понимать, что для каждого инвестора в конкретной ситуации состав портфеля будет строго индивидуальный. Для решения специфических задач подойдут специфические инструменты. Например, для сохранения средств перед крупной покупкой (недвижимости или автомобиля) необходимо инвестировать деньги в защитные активы типа ОФЗ или казначейских облигаций США.
Но мы рассмотрим далее некий абстрактный портфель, цель которого – максимизация прибыли при сохранении умеренного риска. При этом достаточно диверсифицированного.
Существует три способа сформировать портфель:
- из отдельных эмитентов – инвестор покупает акции или облигации, выбранные по определенным критериям (например, дивидендные или недооцененные акции либо высокодоходные облигации);
- из ETF и БПИФов – так называемый «пассивный портфель», цель которого – следование за индексами и широкая диверсификация по странам и отраслям;
- смешанный – такой портфель включает в себя и фонды, и отдельные эмитенты.
Выбор конкретного портфеля зависит от многих факторов:
- опыта инвестора – так, для покупки ETF достаточно базовых знаний, а выбор акций требует вдумчивого подхода;
- целей инвестирования – портфель из отдельных акций и облигаций подходит при агрессивном вложении средств (или трейдинге), а портфель из ETF предполагает пассивное следование индексу и получение доходности широкого рынка;
- склонности к риску;
- доступных средств;
- статуса инвестора;
- валюты и т.д.
Начинающему инвестору лучше начинать формировать портфель из защитных активов, а потом переходить к более рисковым. И на начальном этапе приобретение ETF является более простым и эффективным решением.
Состав сбалансированного портфеля
Говоря о составе сбалансированного портфеля, мы не будем дальше говорить о его конкретном наполнении. Так, портфель может состоять из отдельных акций или ETF либо являть собой смешанный тип. Но мы заострим внимание на распределении активов – т.е. соотношении частей портфеля между собой. Если мы говорим об акциях в составе портфеля, то это могут быть как ETF на широкий индекс акций, так и отдельные бумаги, выбранные по определенному принципу.
Классический антикризисный портфель включает в себя 4 типа активов:
- 25% – акции (причем разумно распределить их 50 / 50 между развитыми и развивающими рынками);
- 25% – краткосрочные облигации (например, ОФЗ и корпоративные облигации с погашением до 3 лет);
- 25% – долгосрочные облигации (со сроком погашения от 10 лет);
- 25% – золото.
Такой портфель приносит прибыль порядка 8% в долларах и 12% в рублях. Он достаточно хорошо сбалансирован и отлично переживает кризисы.
Другой вариант сбалансированного портфеля – так называемый «портфель лежебоки», разработанный С. Спириным. Его состав:
- 33% – акции;
- 33% – облигации;
- 33% – золото.
Такой портфель показывает прибыль около 9% в долларах и 15% в рублях, что обусловлено большим содержанием акций в портфеле. Однако в кризисы такой портфель более волатилен.
Части портфеля
Если смотреть более глобально, то портфель можно условно разделить на три большие части: защитную, доходную и спекулятивную.
В защитную часть входят:
- ОФЗ, муниципальные и надежные корпоративные облигации;
- казначейские облигации США;
- золото.
Защитная часть выполняет роль «буфера» в кризис. Так, в кризис акции падают, но облигации оказываются более устойчивыми, а золото вообще растет. Соотношение защитной части по отношению к остальным частям портфеля может быть разной. Но оптимальное соотношение: от 30% до 60%. Чем меньше риска нужно инвестору, чем больше защитных активов должно быть в портфеле.
Доходная часть – это основная часть портфеля, приносящая прибыль. Обычно она состоит из акций, ETF, высокодоходных облигаций, REITов (фондов недвижимости). Чем больше доходная часть портфеля, тем выше потенциальная прибыль, но выше волатильность. В кризис доходная часть может существенно просесть в цене, поэтому инвестору нужно быть готовы к рискам. Обычно доходная часть составляет 40-60% портфеля.
Третья часть – спекулятивная. Под нее рекомендуется выделять не более 10% портфеля. Это инвестиции в бизнес, микрофинансовые организации, краудинвестинг, ПАММ-счета и т.д. Как правило, это деньги, с потерей которых инвестору легко смириться, так как велика вероятность, что они не вернуться. К тому же такие вложения малоликвидны – вернуть обратно вложенное быстро не удастся.
Комбинируя между собой эти три части портфеля и распределяя активы внутри частей, можно легко добиться нужной вам пропорции – оптимальное соотношения доходности и риска.
