На фондовом рынке имеется несколько классов активов, каждый из которых играет свою роль в портфеле. Классифицировать активы можно по разным принципам. Ниже рассмотрена одна из наиболее популярных – по типу активов.
Облигации
Облигации – это долговые бумаги, по которым эмитент обязуется осуществлять регулярные платежи – купоны. Купонная ставка и период выплаты устанавливается эмитентом на основании анализа рынка и в соответствии с ключевой ставкой Центробанка.
Каждая облигация имеет номинал, по которой долговая бумага погашается в конце срока обращения. Номинал может быть каким угодно, но в большинстве случаев он составляет 1000 рублей.
Облигации делятся на два больших типа:
- государственные – выпускаются Минфином или отдельными муниципальными образованиями (областями, городами, районами, штатами и т.д. – они так и называются: муниципальными);
- корпоративные – выпускаются частными компаниями.
По государственным облигациям гарантом выступает само государство (т.е. именно государство рассчитывается по долгам), по муниципальным – муниципальное образование, по корпоративным – сама компания.
Государственные и муниципальные облигации считаются наиболее надежными, но отличаются меньшей доходностью. Корпоративные облигации бывают разного кредитного качества – но, как правило, чем менее надежен эмитент, тем большую ставку по купону он предлагает в качестве компенсации за риск.
Государственные облигации, выпускаемые Минфином РФ, называются облигациями федерального займа – ОФЗ. Гособлигации ФРС США называют казначейскими облигациями, или трежерис.
Часто 10-летние трежерис рассматривают в качестве альтернативы кэшу, так как их надежность находится на максимальном уровне.
Акции
Акции – это документ, удостоверяющий право владельца на долю в компании и, соответственно, получение части прибыли, распределяемой в виде дивидендов.
Акции можно условно разделить на две большие категории: акции стоимости и акции роста. Стоимостные акции – это бумаги стабильных и крупных компаний, по которым обычно выплачиваются регулярные дивиденды. Акции роста – это бумаги молодых и агрессивно развивающихся компаний, которые, как правило, не платят дивиденды, а направляют всю прибыль в развитие (т.е. реинвестируют ее).
В России на Московской бирже можно купить акции российских и иностранных эмитентов, при этом последние торгуются в рублях. На Санкт-Петербургской бирже торгуются акции иностранных эмитентов в долларах и евро.
Прибыль по акциям образуется за счет двух составляющих: прироста курсовой стоимости и дивидендов. В отличие от облигаций, акции не имеют срока обращения, а их номинальная стоимость имеет мало отношения к текущей рыночной цене.
Также в отличие от облигаций, акции намного более волатильны и поэтому позволяют получить своему владельцу гораздо большую прибыль (конечно, при гораздо больших рисках).
Дивидендная доходность российских акций составляет порядка 7-8%, американских – 3-5%.
ETF
ETF (биржевые фонды) представляю собой «солянку» активов, позволяя разом инвестировать в десятки и даже сотни акций и облигаций.
Работает это так: биржи и отдельные рейтинговые компании (их называют провайдерами) составляют индексы акций и облигаций, отбирая активы по определенным признакам (например, включают в индексы акции наиболее капитализированных компаний), а ETF копируют эти индексы.
В результате инвестор получает возможность разом вложиться во все акции, входящие, к примеру, в индекс Московской биржи или главный американский индекс – S&P500. Так, в индексе Мосбиржи порядка 40 компаний, а в S&P – 500.
Кроме того, поскольку ETF не являются активно управляемыми, а пассивными (т.е. они просто следуют за индексом), то расходы на их управление намного ниже. К примеру, у взаимных фондов и ПИФов (активно управляемых фондов) комиссия за годовое обслуживание может достигать 3-7% годовых, а у ETF – всего 0,03-0,1%.
Поскольку индексы преимущественно растут, а издержки за их владение – наименьшие из всех возможных, на долгосрочной дистанции такие инвестиции оказываются наиболее перспективными.
Кроме того, ETF – это наиболее простой способ инвестировать в целые классы активов, что значительно упрощает управление портфелем.
Золото
Золото – традиционный защитный актив, стоимость которого напрямую коррелирует с размером инфляции и обратно коррелирует с рынком акций, т.е. золото растет при росте инфляции и при снижении акций.
Поэтому его обычно добавляют в портфель в качестве защитной (хеджирующей) части.
В качестве альтернативы можно взять акции золотодобытчиков. Однако нужно учитывать дополнительные риски, связанные с владением доли в компании.
Проще всего инвестировать в золото с помощью ETF, однако некоторые инвесторы предпочитают слитковое золото или же обезличенные металлические счета. Однако два последних инструмента менее ликвидны и связаны с большими издержками. Если говорить о биржевых инструментах – оптимальнее всего ETF на золото.
