Стратегия «купи и держи» (buy and hold): что это такое и как она работает

Стратегия «купи и держи» (buy and hold): что это такое и как она работает

Суть стратегии «купи и держи» (или buy and hold) заключается в том, чтобы покупать хорошие акции по низкой цене на максимально длительный срок. Уоррен Баффетт, легендарный инвестор, придерживаясь этой стратегии, стал миллиардером. Результаты работы его фонда Berkshire Hathaway регулярно опережают индекс S&P 500. Давайте рассмотрим основные принципы стратегии.

Как работает стратегия «купи и держи»

Основное преимущество стратегии buy and hold заключается в ее простоте. Суть стратегии точно отображено в ее названии: инвестору достаточно просто купить акцию и удерживать ее длительное время – желательно бесконечно долго.

Buy and hold является пассивной стратегией, противостоящей активным стратегиям типа покупки с целью закрытия гэпа или торговли по сигналам. За счет своей простоты она подходит как новичкам фондового рынка, так и профессионалам, которые хотят получать прирост курсовой стоимости своего портфеля без каких-либо активных действий.

Однако эта стратегия требует от инвестора дисциплины. Ему необходимо удерживать купленные акции вне зависимости от их курсовой стоимости, в т.ч. приходится переживать падения стоимости ценной бумаги. Кроме того, видя мощный рост других ценных бумаг, достаточно сложно удержаться от продажи своих акций, растущих недостаточно сильно.

Результаты данной стратегии довольно хороши, особенно, если приобретать недооцененные акции с высокой дивидендной доходностью. Так, если бы инвестор вложил в акции Apple всего 100 долларов в 2000 году сразу после кризиса доткомов, то к 2020 году заработал бы 9000% прибыли – его капитал составил бы более 9000 долларов (и это без учета дивидендов).

Стратегия «Купи и держи» подразумевает использование нескольких непреложных правил:

  • диверсификация – инвестор должен вкладываться в разные акции в разных отраслях и даже разных странах, так как зависимость от форс-мажоров при отсутствии диверсификации слишком большая;
  • необходимо отбирать недооцененные стоимостные акции либо акции роста – т.е. у портфеля должен быть потенциал роста в обозримой перспективе;
  • акции нельзя продавать, особенно, с убытком;
  • при падении акции необходимо проводить усреднение, чтобы снижать среднюю стоимость позиции;
  • полученные дивиденды рекомендуется реинвестировать обратно в те же акции, чтобы заставить работать эффект сложного процента.

Статистика доказывает, что исторически акции растут. Например, американский рынок акций растет в среднем на 10% в год, а российский – на 15% в год (но при этом нужно учитывать девальвацию рубля – в долларовом отношении российский рынок почти не растет). Следовательно, у долгосрочного инвестора всегда будет возможность отыграть кратковременные падения цены, и он окажется в плюсе. Естественно, если он выдержит просадку и не продаст акции.

Преимущества и недостатки стратегии

Основные плюсы стратегии buy and hold:

  • стратегия не требует активных действий и реагирования на новости – инвестору просто достаточно длительно удерживать акцию в портфеле;
  • нет постоянных расходов – комиссия уплачивается только при покупке акции и ее продаже;
  • нет необходимости постоянно проверять состояние счета – достаточно заглядывать туда 2-3 раза в месяц;
  • нет необходимости искать подходящую точку входа – постоянно усредняя позиции, инвестор добьется оптимальной средней стоимости каждой акции;
  • долговременное удержание актива позволяет воспользоваться налоговыми льготами и не платить налог с прироста курсовой стоимости.

Кроме того, инвестор получает выгоду за счет постоянно растущих дивидендов, так как компании стремятся повышать размер выплат.

Дополнительно некоторые компании проводят байбэки – обратные выкупы своих же акций. Это поддерживает и даже увеличивает котировки ценных бумаг. В результате этого долгосрочные инвесторы получают выгоду от их владения.

Однако нужно учитывать и недостатки стратегии:

  • нахождение в отдельных акциях снижает гибкость инвестора, и он может пропустить рост целых отраслей;
  • акции выбранных компаний могут расти хуже рынка, в результате инвестор недополучит прибыль;
  • инвестор может купить компанию-зомби или компанию-пустышку при недостаточно тщательном анализе эмитента;
  • эмитент может изменить дивидендную политику;
  • психологически сложно переживать длительные просадки, и у неподготовленного инвестора может возникнуть желание продать акции.

Но в целом данная стратегия оптимально подходит для большинства инвесторов. Ее можно сделать составной частью любой другой стратегии или использовать в качестве базовой при составлении инвестиционного портфеля.

Оставить комментарий

Оставить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.